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除了高盛摩根,还有这些真正的投行值得你了解

提起投资银行,高盛、摩根,中国的中信中金总是被人们最先提及。GreenhillMoliesLazard这些就显得很陌生了。京东、聚美,一个个中国互联网新贵在纳斯达克敲响了开市钟声,也逐渐让一个来自中国的投行及其创始人的名字逐渐升温,包凡和他的华兴资本,逐渐的,精品投行的概念开始没那么陌生。


关于精品投行的定义,《最后的大佬》一书中的描述,可见一斑:

如果要下更严格的定义的话,就有几个分类的标准了。


交易规模(Deal Size):一般而言,精品投行(Boutique)所做交易的规模都比大投行(Bulge Bracket)要小,尤其是一些区域性的精品投行做的基本都是1亿美金以下的交易,甚至有几百万美金的。而一些知名的精品投行(也有称为Elite BoutiqueBanks),大部分交易规模都和大投行的业务差别不大。


地理覆盖(GeographyCoverage):与国际大投行相比,boutique多数的是nationwide的,比如就专注美国的M&A,也有专门关注硅谷地区的高科技企业融资的regional的。像Lazzard, Prella Weinberg这类就属于global的。


业务类型(ServiceOfferings): 这一标准是很重要,也是三个中界线最为清晰的一项。Boutique主要做的是M&A advisory。不会涉及承销以及交易等业务。所以也有人说“boutique的banker是最纯粹的banker”。



下面一张图也可以看出精品投行和大型投行的区别。


『盘点国内外精品投行』



中国,精品投行业的扛鼎人莫过于华兴资本。这家专注于服务创业家的中国新兴投行,毫不客气的在自己主页写上了『欧洲有罗斯柴尔德,犹太人有高盛,谁在华尔街代言中国?』的豪言壮语。

作为连续9年的中国最佳新兴投行,华兴资本作为财务顾问服务了过去三年中国TMT行业几乎所有的大型并购交易,是中国企业赴美IPO承销商TOP2,是腾讯、奇虎、京东、当当、优酷、爱奇艺、赶集、聚美、滴滴、陌陌这些TMT行业巨头融资、并购的幕后红娘。

华兴的Slogan是Leading full Service Investment Bankto china‘s entrepreneurs,为中国的发展中企业提供全业务投资银行服务。目前已经从新型投行转型全投行业务,在香港成立华兴证券,拿到了香港证监会的牌照,正式进军IPO和公开市场并购交易。期望在IPO承销和上市公司并购交易中获得更大的利益。


在精品投行工作,职业发展如何呢?


那么精品投行的工作性价比到底如何呢?跟大型投行相比,精品投行的工作工资波动大、学习成长快、职业转换难、工作要求高。

在加拿大做IBD Associate 起薪大概是$63k-$130k, average base pay $108k;同时,因为分钱的人少加上不需要遵守监管机构对于投行薪酬的规则,精品投行年底的bonus也会更高。但是这并不是绝对情况,只有Evercore、Moelis这些能与大型投行竞争的精品投行才付得起更高的溢价,中型精品投行和小型精品投行的薪酬要少得多。即使精品投行效益不错,初级分析师也很有可能拿不到太多钱,所有的收入都被能够带来交易的资深投行家卷走。

(来源:glassdoor)


精品投行最吸引人的莫过于在小团队里面可以快速成长的机会“精品银行有很多高级银行家而初级投行家很少。有时候这会带来很多工作,这意味着初级雇员可以接触到交易的每一个方面。你会花更多的时间在交易/执行指令上,而不是写策划案/更新行业报告那样的工作”。进入精品投行工作,可以从第一天开始就会接受MD(董事总经理,高级投行家)的培训,如果很看重在职培训的价值,精品银行是非常好的训练场所。


精品投行报酬不错、成长性更好,而在Moelis这样受到关注的领先精品投行工作,加上职业生涯早期参与过的长长交易清单,以及在关键行业和银行业高管面前曝光的机会,意味着很有多跳槽的机会。但并不是所有在精品投行工作的人都可以顺利的实现职业转换,在某家默默无闻或者业务停滞的精品投行开始职业生涯,有可能会给人留下你无法在大型投行找到工作的印象。而高盛和摩根士丹利这样的公司经历能够打开机会之门——每年都有大量的分析员跳槽到私募基金行业——更小的公司只在某些行业受到尊敬。一位华立安的雇员甚至在Vault.com上说“如果你进入投行业的唯一目标是先工作两年然后进入私募基金,Houlihan Lokey并不是最好的选择(虽然这条路也走得通)”。


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